中国的养老金现状是怎样的？

　　【财新博客】

　　文 | 张帆（金融从业者）

　　养老金问题关系到每一个在职工作的公民未来养老保障的问题。特别是对相当一部分中低收入人群来说，养老金意味着不在工作岗位后最重要的一道基本收入保障。因此也已经被社会各界关注多年了，之前曾有一份关于养老金2035年即将耗尽的报告再次激起了社会各界的讨论。

　　首先，总的来说，面对人口老龄化问题的国家多少都存在养老金是否充足的问题。我国的养老金亏空主要还是几个原因造成的：

　　第一，是人口老龄化问题进展比较快速。由于国家长期执行计划生育政策，形成了比较高成本的育儿环境，社会公共服务基础设施严重不足。从基础的产护服务，到日常的婴幼儿看护，到孩子上学等相关的公立服务严重缺失，给普通人生孩子造成了严重的压力。之前的红蓝黄幼儿园虐童事件等等又反映出了私立机构由于自身的逐利性，在相关服务补充上存在的问题。只有尽快恢复较低成本的育儿环境，才能减缓人口结构恶化。劳动人口的断崖才是重创养老金收入的最根本原因。

　　其次，人口老龄化带来的低利率环境对于养老金的投资整体也是不利的。低利率环境意味着较低的投资回报。在新生劳动力整体不足，也就是年轻人口对养老金贡献不足的情况下，尽快建立完善养老金的投资体系，提高投资回报率是最重要的措施之一。因此国家也在大力推动直接融资的发展和中国资本市场的建设。希望能够像美国等发达国家一样，通过长期的资本市场牛市，为养老金提供更好的投资渠道，让养老金能够分享国家发展的红利，从而得到合理回报，减轻缺口压力。

　　第三，是大量目前正在领取养老金的人群年轻的时候是没有缴纳过五险一金的。这实际上是透支了目前正在工作的人群未来的养老金。而目前的老龄人群工作期间的劳动成果其实主要体现在国家资本上。因此国家也在加大国有资本划转社保养老金账户的力度，让曾经工作人口沉淀的财富尽快与养老金挂钩，形成有效合理对应的回报机制。

　　事实上在继多家大型国企股权划转后，国庆前夕又有工行和农行两大行的划转资金到位。因此，在国庆70周年活动的新闻发布会上，财政部部长刘昆明确表示，我国养老保险基金运行总体平稳，养老金的发放有保障。

　　总的来说，养老的确不能完全指望国家，这也是为什么养老已经成为我国未来重要的内需动力之一。但是养老毕竟是关系到社会稳定的大事，相信国家也会进一步拿出更多举措，来保证养老金的足额发放。

　　（全文完）