【财新调查】6月CPI预计反弹 PPI降幅缩小

　　【财新网】（记者 李雨谦）消费物价水平的小幅波动，仍然不成为政策的阻碍。经济学家预计，6月中国居民消费价格水平同比涨幅可能较5月回升，工业品出厂价格仍下降，但降幅有所收窄。

　　最新一期财新调查显示，各机构经济学家对6月消费者价格指数（CPI）同比涨幅的预测均值为2.5%，比5月实际涨幅高0.4个百分点。

　　此次调查中，来自20家金融、研究机构的经济学家对6月CPI涨幅的预测较为集中，基本处于2.4%-2.7%的区间内。最低值的预测机构均只有2家，预测值为2.3%；最高值的预测机构只有1家，预测值为3%。

　　经济学家同时预计，6月工业生产者出厂价格指数（PPI）继续下降，降幅比5月略有缩小，预测均值为-2.5%。

　　国家统计局预计于7月9日（周二）公布6月物价统计数据。

　　高盛/高华经济学家宋宇等称，农业部和商务部的食品价格指数均显示6月份的月均食品价格同比增幅较5月份有所反弹，不过食品价格月底前趋于回落。尽管官方和汇丰两项PMI指数传递出的信号不完全一致，上游生产商价格指数依然下降。预计6月CPI同比增幅从5月的2.1%升至2.5%，PPI同比增幅从5月-2.9%升至-2.7%。

　　交通银行首席经济学家连平认为，6月肉类价格总体回升，其中猪肉价格相比5月中旬的年内低点已经上涨超过4%。在上月因蔬菜价格反季度回落带动下有所回调之后，CPI同比重新回归小幅回升的态势，初步判断6月CPI同比涨幅可能在2.4%至2.8%左右，取中值为2.6%。

　　他表示，今年以来CPI同比整体仍在低位运行，远低于政府全年3.5%的物价控制目标，这主要是受到目前国内经济总需求不足、PPI通缩使其向CPI传导压力减轻以及猪肉价格同比仍处下降周期等因素的共同影响。考虑到目前国内实体经济增长动力不足的局面没有明显改观，同时，未来货币政策大幅放松的可能性也不大，预计年内物价上涨的需求端压力较小，下半年物价运行仍将总体平稳。

　　对于PPI走势，招商证券宏观研究主管谢亚轩认为，6月份是基建和房地产施工淡季，而且流动性持续偏紧也会冲击投资资金到位情况，经济延续弱势格局，国内的工业需求依然受到产能过剩的压制。预计工业品出厂价格同比下跌2.6%。

　　连平预计，总需求弱势影响国内PPI回升速度，随着经济低位徘徊并考虑翘尾因素抬高的影响，下半年PPI同比将较上半年略有回升，今年全年PPI同比可能与去年基本相当。