证监会：调研做空获利存在法律盲区

　　【财新网】（记者 曹文姣）机构通过调查研究做空股票获利是否合法？7月17日，北京中能兴业投资咨询有限公司（下称中能兴业）披露了中国证监会对此问题的回复。证监会称，现行法律法规缺乏相关明文规定。

　　2012年12月15日，中能兴业发布了一篇名为《康美谎言》的报道，报道称康美药业股份有限公司（600518.SH，下称康美药业）存在涉嫌土地购买和项目建设造假、虚增资产及关联交易等问题，导致康美药业股价剧烈波动。

　　12月16日，康美药业就上述报道和报告中提到的问题作出澄清解释，并表示公司生产经营活动正常，不存在任何应披露而未披露的信息。

　　当时也有媒体怀疑，中能兴业通过融券做空的获利。不过中能兴业表示，对做空是否合法并无把握，在没有理清法律问题的情况下，不会出手做空。

　　2013年3月6日，中能兴业致信证监会，恳请证监会确认市场机构“分析与调查、融券卖出、再发布报告”这种做空操作是否符合证券交易相关的法律法规。

　　时隔四个多月，证监会终于给予了正式答复。证监会表示，对于“公布真实可靠的调查研究信息，但影响了证券价格波动，机构因而获利，是否涉嫌构成操纵市场”，以及“对发现的有疑问证券先融券卖出，再发布看空报告以及谋求利益的行为是否违反《证券法》及相关法律法规”的问题，现行法律法规中没有明文规定，需要有关部门依据法定程序，根据具体事实、证据作出认定。

　　证监会还指出，《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》等法律法规对证券投资咨询业务有明确规定。

　　证监会称，如果发表的文章限于陈述事实、不含“投资分析、预测或建议”及“证券估值、投资评级等投资分析意见”内容，不属于证券投资咨询业务。但任何市场行为，包括公开发表研究报告、进行市场交易，必须严格遵守《证券法》等法律法规及中国证监会的有关规定，不得从事内幕交易、操纵市场、虚假陈述和编造虚假信息扰乱证券市场秩序等违法违规行为。