三季度宏观政策重心预计向稳增长倾斜

　　【财新网】（记者 李雨谦）近日国务院接连推出政策组合拳，引发了市场的广泛关注。多位研究者认为，新政策旨在取得稳增长与调结构的平衡。不过，在经济逼近合理区间下限时的稳增长政策与2008年的大规模刺激政策明显有别。

　　民生证券研究院副院长管清友认为，国务院连出减税、贸易便利化和铁路投融资体制改革等稳增长组合拳，表明三季度宏观调控向稳增长倾斜。至此，稳增长政策组合已经基本成型。

　　他认为，下半年一些政策措施将逐渐见效，有望抑制经济下滑趋势。但不会出现较大幅度回升，因为这一系列稳增长政策措施，结构性强，相比2009年“4万亿投资计划”以总量政策为主的刺激政策组合，力度小得多，效果也会弱得多，经济不会出现较大幅度的回升。

　　自6月中旬起，一系列国务院会议部署基本勾勒出此轮稳增长政策的轮廓，主要措施包括“棚户区改造、发展节能环保产业、与信息消费有关的基础设施建设、重整光伏产业、铁路和市政基础设施建设等。

　　此外，国务院在宏观经济管理方面还提出了盘活信贷和财政存量资金，支持小微企业融资等政策。在政府职能上，则提出简政放松并取消一批审批项目。

　　国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁在接受财新记者采访时表示，不同于2008年底和2012年5月，最新出台的政策都是中长期和短期结合的政策。毕竟经济增速已经下滑到下限，稳增长也是任务之一，并不是说在合理区间内就不管了，今年的任务还是要经过努力才能完成；同时，此次稳增长措施兼顾培育未来经济增长点，不是简单大规模批投资项目，不是新一轮财政刺激计划。

　　他举例，国务院最近提出的信息消费是未来消费的一个经济增长点，官方甚至把它作为继房地产、汽车之后的一个带动点。

　　他说，这些政策措施落实之后，完成今年全年GDP增长7.5%的目标是没有问题的。当然完全存在继续出台类似稳增长政策的可能，这主要看经济运行的下一步趋势以及国际经济环境。

　　高盛/高华经济学家宋宇称，中国的局部刺激政策已经展开，但规模可能较小。尽管李克强总理和新一届政府确实在大力推进改革，但经济增长放缓引发的担忧显然与日俱增，棚户区改造方案可能是一系列政策措施的发令枪。

　　他认为，新一届政府对较低增速的容忍度可能会高于上届，并且越发重视改革、环保和风险管理问题等其它目标，但是，它显然不太可能容忍像上世纪90年代末那样的持续低增长。当时，在推行政府和国企重组等重大结构性改革以及加入WTO的形势下，中国经济经历了长达5年的通货紧缩。预计中国政府将以较为温和方式同时进行周期性管理和结构性改革。