招行启动350亿元配股计划

　　【财新网】（记者 符燕艳）招行22日晚公布350亿元的A+H配股方案。此次配股，按10股配1.74股的比例向全体A股股东和H股股东配售。A股可配股份数量30亿股，配股价格为9.29元/股。

　　招行表示，配股募集资金将全部用于补充招行的资本金，提高资本充足率。并认为在监管政策保持不变的情况下，未来的三到五年内，招行不会再面临资本充足率的压力。

　　招行指出，对于目前银行业估值水平正接近历史新低，此次配股定价是综合考虑了招行近期股价、市盈率、市净率以及发行前最近一期经审计的每股净资产值等确定的。

　　此次配股也令一些小股东左右为难。即如果不参与本次配股认购，其持有的招行股权比例将被摊薄。同时，由于配股价与招行股票的交易价格存在一定折让，配股除权将导致放弃配股的股东持有的招行股票市值缩水。

　　截至8月22日收盘，招商银行A股收盘价10.91元，H股收盘价14.18港币。按照当前汇率计算，配股价格较A股及H股的折扣分别为14.8%和17.6%。

　　招行强调，以配股方式进行再融资，一方面可以有效兼顾到境内及境外现有股东的利益，在最小程度上避免对现有股东利益的摊薄；另一方面也给予大、小股东相同的选择认购机会，使招商银行的全体股东利益保持一致。

　　招行配股已获得国有四大股东的支持，招商局集团、中远、中海、中交建四家国有股东合计持有招行A股总股本的40%左右。

　　在2010年招行上一轮的配股中，四大国有股东也早早承诺了会全额认购，最终有效认购股数占可配售A股股份总数比例的98.6%, 而H股更是获得了326.18%的超额认购率。

　　本次配股A股配股全部采取网上定价发行方式，8月26日举行A股网上路演。8月27日为股权登记日，8月28日至9月3日为配股缴款起止日，9月5日刊登发行结果公告。

　　招行表示，A股没有包销机制，认购要达到70%才能算配股成功，也才会相应启动H股配股程序。而H股存在包销机制，在A股完成后应该会很快完成。