百度金融纠偏 理财计划不提收益8%

　　【财新网】（记者 刘卓哲）中国最大搜索引擎公司百度正在以颇为引人瞩目的方式涉水互联网金融。10月21日，百度发布官方微博称：10月28日将上线百度金融中心理财平台，并与华夏基金联合推出首项理财计划“百发”，年化收益率8%。百发最低投资门槛1元，售后支持快速赎回，即时提现。

　　华夏基金是中国本土规模最大的公募基金，其官网数据显示，目前管理资金规模超过2300亿元。

　　从引发市场关注度的角度，这无疑是一起成功的广告，风头直逼互联网金融的领头羊阿里巴巴。后者6月与当时业内名不见经传的天弘基金联手，推出货币基金余额宝，短短数月间，规模便从几个亿膨胀到200多亿，阿里巴巴更一举收购了天弘基金，成为首个控股公募基金管理公司的互联网企业，引发新一轮互联网金融热潮，也给昔日的互联网企业巨头百度带来寻找新的增长点的更多压力。

　　但百度的做法瞬时引发多方争议：8%的年化收益率为何没有加上“预期”二字？一只货币基金何来超过5-6%的收益？这样的产品，风险有多高？担保公司如何介入？公开保本保收益的说法，误导了投资者，更明显触犯了金融监管的红线。

　　10月22日上午，百度召开媒体通气会，百度金融中心负责人表示，不保证“百发”产品收益率可以实现8%，也没有承诺保本保收益。“所有投资性理财产品都没有保本保收益一说”，因为“不符合金融监管的要求”，相关宣传官微已经删除， “百发”网站上不再能见到“8%”的宣传字样。

　　何以8%

　　此前据百度相关人士告诉财新记者，这款产品是一支收益预期可控的货币产品。但在百度的官微推广中，并未完全披露该产品的全部关键信息。

　　财新记者获得一份资料显示，百度这款产品，虽然主打“年化收益率8%”，但“只有两个月期限，且限量抢购，总额度为10亿元。”

　　据上述人士介绍，该产品活动结束时投资者有3种选择，即赎回基金，资金回到银行卡；赎回基金，资金回到基金公司的活期通；继续持有。活动期，即时提现，限时抢购。8%收益率创历史最高纪录。百度是“中间页”，是互联网销售渠道，资金流直接进入华夏基金账户。

　　记者就此致电此款产品的相关方华夏基金。华夏基金的相关人士告诉财新记者，华夏只提供该理财计划中的一款货币类产品，除货币基金收益之外收益和产品增信等，均由百度金融相关部门负责。

　　此后，百度金融产品人士告诉财新记者，即将上线的“百发”并不是简单的货币基金产品，而是平台上线的一款大型投资者教育活动，目的是普及投资理财知识，吸引投资者关注理财，回馈百付宝会员。华夏只是为百度金融中心理财平台提供首个支持产品。

　　“8%的收益率是一个理财计划的收益率，并不是华夏单一的货币类产品的收益率。用户在线注册百发账户后，自行选择理财计划。本次上线只是告知投资人以后可以在百发这个平台购买理财计划。”百度公关部回应财新记者称。

　　百度的这款产品为何能在保证即时提现的情况下，实现年化8%的收益率？目前银行的活期存款利率仅为0.35%，一年期存款利率是3.5%；三个月的银行理财收益率超过5%，但一般5万起购，且波动很大，深受货币市场资金紧张程度的影响。信托产品的收益率普遍超过8%，但持有期必须一年以上，且流动性低，不可能成为一个随时可提现的理财计划的投资标的。加上给中介机构的管理费，货币市场基金给投资者的年化收益率，一般能超过4%就已属不错。

　　也有业内人士分析，由于这款产品限定了规模10亿元，这就像当年华夏基金旗下明星基金经理王亚伟的基金，业绩常年保持超高水平，但却封闭申购。现在，若以百度之全力来保证这个“广告”产品的收益率，不是不可能，但完全没有推而广之的效果，实际有误导消费者的嫌疑。

　　如何“风控”

　　百度方面在10月21日给财新记者的书面回复中，提到百度理财计划的风控方式，称“百度在前期选择金融产品方面会精挑细选合作伙伴，选择准则为保本保收益，从本质上消灭亏损风险，充分发挥合作伙伴的投资管理能力。其次，会在合规的前提下按照客户易于理解的语言进行风险揭示，结合投资者教育进行理财产品知识普及。”

　　“基于用户体验进行金融产品的定制和购买创新，缩短用户购买路径，优化购买流程，从而帮助用户以最低的时间成本获得最大的投资收益，并确保整个过程的万无一失。”百度公关部人士称。

　　“消灭风险”的办法，百度介绍称，本期产品由中国投资担保公司（下称中投保）提供担保。

　　中投保确为较有实力的担保公司，但能否为百度金融的理财计划提供这样的“神奇效果”，业内仍表示怀疑。

　　中投保于1993年经国务院批准，由财政部、原国家经贸委发起设立，现为国家开发投资公司成员企业，是以信用担保为主营业务的全国性专业担保机构。截至2012年年底，注册资本为45亿元，资产总额为95.8亿元。根据中投保最新一期发展报告，2012 年，公司实现收入10.49亿元，实现利润总额4.08亿元。2010年，中投保股改完成，引进建银国际、中信资本、鼎晖投资、新加坡政府直接投资有限公司、金石投资有限公司、国投创新投资管理（北京）有限公司6家新股东，公司从国有独资企业变更为中外合资企业。

　　中投保金融产品部总经理石军对财新记者表示，百度金融理财计划于下周正式推出，而具体双方如何合作以及担保形式均不便披露，全权交予百度方面发布。

　　业内人士分析认为，中投保如果只对一只10亿的理财产品提供收益担保，技术上可行，但这种做法必须明示消费者，免得消费者认为所有百度金融的理财产品均由中投保提供收益担保，而后者技术上也是不可能实现的。

　　截至记者发稿前，百度没有回应具体的担保内容。

　　宣传纠偏

　　此次百度金融是与中国证监会监管的华夏基金合作推出理财产品。根据2013年6月1日起实施的最新的《证券投资基金销售管理办法》中的第四章第三十五条规定，基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形：

　　一是虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；二是预测基金的证券投资业绩；三是违规承诺收益或者承担损失；四是诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金；五是夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调集中营销时间限制的表述；六是登载单位或者个人的推荐性文字；七是证监会规定的其他内容。

　　银监会对理财产品和信托产品等也明文规定，绝对不能保证收益率，只能是预期收益率，并要向投资者反复强调，投资有风险，买者自负的基本原理。

　　10月21日，关于百度推出的理财计划宣传材料是否涉嫌违规，百度方面未向财新记者回应。不过，10月22日百度召开的媒体通气会和删除的官微表明，此类作法已被纠偏。

　（记者张冰对此文亦有贡献）