【述评】中概股已度过寒冬？

　　【财新网】（特派洛杉矶记者 李小晓）中概股似乎终于迎来了纳斯达克的春天，不仅赴美上市窗口一路绿灯，而且包括去哪儿网和58同城在内的中概股都迎来了上市开门红。

　　11月1日，去哪儿网（NASDAQ: QUNR）在纳斯达克上市首日，便以28.4美元的股价收盘，比发行价高出89.3%。

　　在此前的路演过程中，去哪儿网也曾两次调高IPO发行价，从每股9.5至11.5美元，上调至12至14美元；之后在上市前几小时又将股价调高至15美元。当然，不断调高发行价格是基于良好的市场反应：据悉在路演中去哪儿网获得了40倍超额认购，这样的成绩近年来并不多见。

　　去哪儿网并不是唯一盆满钵满的中概股。比去哪儿网早一天登陆纳斯达克的58同城网（NASDAQ: WUBA）同样迎来了开门红，在上市首日（10月31日）开盘价为21美元,较发行价17美元上涨23.5%。截止11月1日收盘，58同城股价已达到25美元/股，比发行价上涨47%。

　　和去哪儿网一样，58同城在此前的路演过程中也曾两次提高发行价格，从13至15美元一路调整至最后的17美元。

　　而已经上市的中概股近期也表现良好，百度、新浪等股票均处于近一年来的高点，雪球中概股指数也高达1154.74点，几乎是去年同期的两倍。

　　中概股为何能够受到华尔街热捧？除了个股公司近期业绩良好外，可能还有几个原因。

　　首先，美国的机构投资者占主导地位，并没有中国那么多散户。而在机构投资者中，也有越来越多的中国背景的基金出现，这些基金更加熟悉中国公司的运营状况，因此对中概股而言是重要的玩家。

　　其次，包括去哪儿网、58同城、百度等在内的中概股，其商业模式在美国都有成功的范例，分别可以对应美国的KAYAK网、CRAIGSLIST网和GOOGLE。因此，此类商业模式对美国投资者而言并不陌生。

　　第三，中概股在注入了移动互联网的概念后，其迅猛发展正在得到国际投资者的认可。和美国概念股一样，移动领域业务的发展已成为投资者和分析师普遍关注的热点，而中国移动互联网行业的任何一个细分行业，都拥有上亿用户和10亿美元以上市场规模，其背后的市场空间和发展潜力不可小觑。

　　第四，从去哪儿网和58同城网的性质而言，正应验了2011年百度创始人李彦宏关于“中间页”概念的阐述。李彦宏当时提出“中间页”的概念，即为“在搜索引擎和传统产业中间的状态来给别人提供服务”，他认为“中间页”拥有巨大的潜在机遇。而去哪儿网整合了线下机票销售和线上搜索功能；58同城网则将线下的分类信息归纳在线上，这都是典型的“中间页”业务，可以和传统产业形成巨大粘性，在提供服务过程中和传统产业合作伙伴共同发展。

　　最后，美国股市现在处于空前的高位。三大股指均进入了历史最高区域，截止11月1日收盘，标准普尔500指数为1,761.64点，道琼斯指数为15,615.55点，纳斯达克指数为3,922.04 点。市场本身对个股也产生了巨大的提振作用，低迷已久的中概股终于迎来价值回归。

　　在良好的大环境下，未来即将有新一批中概股登陆美股市场，其中包括已经启动程序的久邦数码和500彩票网，以及目前仍在热议阶段的阿里巴巴。与58同城与去哪儿网一样，这些公司也都在大力发展移动互联网业务，同时属于和传统行业有机结合的“中间页”公司。它们能否继续延续“前辈”的光辉足迹，我们拭目以待。

　　当然，好的发展取决于是否拥有良好的商业模式和创新，在经历了早先“猎杀中概股”以及“财务造假”等风暴之后，中概股应当引以为诫，采取更加客观平和的心态，不再以投机取巧上市圈钱，以真实力赢得国际投资者的青睐。