广发行料弃A股 冀明年中H股上市

　　【财新网】（记者 林金冰）广发银行股份有限公司（下称广发行）12月初已作决定，暂时搁置A股上市计划，全力挺进H股，争取2014年6月至8月完成IPO上市。

　　不愿具名的知情人士近日向财新记者透露上述消息。广发行方面今日（12月25日）回应财新记者问询时承认，此前，该行股东大会已批准关于发行A股（人民币普通股）和/或H股（境外上市股份）的议案，并授权董事会决定具体的发行方式和时间。目前，该行上市工作正稳步推进。

　　“目前正在积极推进各有关方面的工作，希望能够尽早完成上市准备工作。”广发行在书面回复中指出，上市进程取决于诸多因素，包括上市准备工作进展情况、监管审批速度和资本市场状况等。

　　广发行表示，实施上市计划的重要考虑因素之一在于资本市场环境，该行将密切关注资本市场动向、抓住良好的市场窗口实现成功上市，实现股东利益的最大化。其又提醒，有关上市的具体情况，须以正式公告内容为准。

　　同为全国股份制商业银行者多已上市，成立迄今25年的广发行何时上市，备受资本市场关注。2009年年中赴任董事长的董建岳，被视为广发行上市筹谋与内部改革的核心人物。2011年上半年，广发行曾表态希望“A+H”同步上市。

　　时至今年4月，广发行股东大会正式授权董事会及高管层进行IPO计划。但其时，上市地点、时间及募资计划等，均未有进一步的公开说明。

　　上述知情人士向财新记者透露，广发行四大股东已达成初步意向，待IPO时各自拿出5%的股份对外公开出售，上市后四方股份比例保持不变。广发行对此未予置评。

　　广发行四大股东分别为：花旗集团（Citigroup Inc.）、中国人寿保险股份有限公司、国家电网旗下国网英大国际控股集团有限公司、中信信托有限责任公司，各持20%股权。

　　因年中“钱荒”而上市受阻的一众地方银行和全国性股份制商业银行，或已成功赴港上市，或正全力筹谋。成功赴港融资者，有重庆银行（01963.HK）、徽商银行（03698.HK），以及本月刚挂牌的光大银行（601818.HK/06818.HK）。

　　探因可知，内地银行集资压力源于信贷扩张的盈利模式资本消耗量巨，亟需上市融资“补血”，以迎监管新规。目前香港IPO窗口期暂启，实属良机。

　　今年年初起，“中国版巴塞尔协议Ⅲ”《商业银行资本管理办法（试行）》正式分阶段实施，内地银行资本补充压力凸显。监管部门要求，系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率，分别须达11.5%、10.5%，达标时间分别为2015、2018年。

　　按最新年报，广发行2012年末资本充足率达11.27%，核心资本充足率为8.37%，同比略增但仍属偏低。该行在年报中表态，“将拟定过渡期资本充足率达标规划，并实现资本充足率水平动态达标”。

　　广发行行长利明献早前公开表示，最新巴塞尔协议资本管理办法，对银行资本充足率要求渐高，银行自身资本积累之外，IPO是获取外部资本的重要工具。

　　现下中国经济稍显复苏，此前极端悲观的海外投资者对内地银行业略有改观。然而，反观其自身，内有不良资产隐忧，外受利率市场化冲击，投资者也不尽然看好。同为全国性股份制商业银行，光大银行H股上市首日“破发”后潜水至今，便是例证。

　　2012年末，广发行不良贷款额同比大增26.0%至91.11亿元，不良贷款率为1.48%，好于2010年的1.58%，但逊于2011年的1.34%。该行将此归咎于宏观经济走软令部分地区和行业风险加大。分行业看，广发行的公司类不良贷款主要集中于制造业和批发零售业。

　　目前，广发行董事会中独立董事占比已超三分之一，符合上市监管要求。广发行在最新新闻稿中透露，该行周一（12月23日）选举产生新一届15人董事会，其中，独董由原先的3名增至6名，占比升至40%，其任职资格尚待银监核准。

　　原名广东发展银行股份有限公司的广发行成立于1988年9月，原属区域性银行，2011年4月更用现名，意在体现全国战略兼国际视野。

　　2006年末重组尘埃落定后，广发行成功引入花旗集团等战略投资者，此后数年间发展迅猛，至近年有所放缓。

　　同行相比之下，广发行增长率不算突出。2012年，广发行营业收入311.05万亿元，同比增10.4%；实现净利润112.20亿元，同比增速不足20%，约17.1%。截至当年末，广发行总资产接近1.17万亿元，总负债约1.10万亿元，所有者权益635.28亿元，同比分别增约27.1%、27.5%、20.5%。

　　2012年，广发行净利息差为2.31%，低于2010年2.62%和2011年2.78%的水平；净利息收益率为2.52%，表现同样不及前两年。