项俊波：保险业要放开价格管制（下）

投资松绑

“经过这轮资金运用机制改革，可以说，保监会能放开的基本上都放开了”

　　财新记者：与美国、英国、法国等国的保险投资收益率相比，中国保险公司的投资收益率相对较低，降低了国内保险产品的吸引力。保监会现在放开寿险产品的预定利率是第一步，这其实是对保险公司的投资能力提出了更高要求。2012年下半年之后，保监会逐步放开了保险资金投资管制，你的考虑是怎样的，至今成效如何？

　　项俊波：来保监会后，我总感觉我们管得过多过细，与市场化的要求有较大差距，国务院领导也明确指示我们推进保险资金运用市场化改革。我们判断，实行过去的资金运用监管模式，对防范保险资金运用风险有一定作用，但行业可能因此被管死，相比而言这是更大的风险。推进资金运用机制的市场化改革，对保险业来说是从根子上解放和发展生产力，改比不改要好，早改比晚改要好，大改比小改要好。

　　经过这一轮改革，保监会出台了十几项改革措施，可以说，保监会能放开的基本上都放开了，资金运用的政策环境较之以前发生了根本的改观。2013以来，投资新政效果初步显现。上半年，保险资金年化收益率为4.98%，2012年同期为3.56%。

　　需要注意的是，目前，保险业资金运用仍然面临投资收益率偏低、资产负债期限错配、权益投资波动大等问题，需要在今后的改革中逐步化解。

　　财新记者：市场确实比较关注，保监会还将在哪些方面继续推进保险资金运用体制改革？

　　项俊波：我们确定了保险资金运用体制改革的基本思路，是坚持市场化改革导向，把投资权和风险责任更多地交给市场主体，增强市场活力。

　　在简政放权方面，下一步保监会将继续取消一些不适应市场发展要求的比例限制，按照投资品种风险属性不同，纳入到大类资产配置比例中，不再就投资项目单独设置具体比例。按照完全市场化的要求，投资比例限制将全部由资产认可比例替代，只是现在的步伐不会一下迈得那么大。

　　保监会还将拓宽债权投资计划行业范围，不再限定基础设施投资领域，将来凡是国家不禁止的行业，保险机构均可进行投资。行业不做限定，保监会可能会出具一个指导意见，比如支持保险资金投资于新兴战略性产业，服务于国家经济转型和结构调整。

　　在鼓励创新方面，保监会继续鼓励保险公司发起设立类优先股、先股后债、先债后股、股债并行等形式多样的股权投资计划，比如泰康人寿等九家保险公司集体投资中石油油气管道项目。我们也将推动保险资产管理公司设立不同的专业化子公司。

　　为促进保险业支持小微企业发展，保监会正在研究保险机构发起设立小微企业投资基金，以及投资中小企业私募债等相关问题。

　　简政放权，并非是监管无事可做，反而要在市场的基础设施建设方面有所作为。

　　我们将推动建立一些类似登记结算中心的基础性组织，为保险资产管理产品提供集中登记与结算等服务。并推动构建符合保险资金特点的另类投资市场，满足保险资金以及养老资金的投资需求。

　　财新记者：现在投资放开之后，风险是否也加大了？比如，不少保险公司想参与地方融资平台的投资项目，外界有担心，在目前经济形势下，保险公司会不会进去恰好接了最后一棒？

　　项俊波：资金运用市场化改革之后，信用风险、操作风险和道德风险都会上升，但只要全行业紧绷防范风险这根弦，大的风险是可以避免的。

　　保险资金运用体制改革，首先对市场主体的投资决策、流程再造、风险防控等多方面的能力提出了新的挑战。

　　而从改进监管的角度，我们按照“放开前端、管住后端”的思路，加大偿付能力和资产配置的硬约束，强化信息披露和风险责任人的硬要求，落实追责制度，坚守不发生系统性区域性风险的底线。

　　我们将强化现场检查和非现场检查，针对利益输送与道德风险、不正当关联交易、内部控制建设等方面展开现场检查，依法查处违规问题，严肃处理相关机构和当事人。

　　至于地方融资平台的投资，目前保险可运用的资产是7.5万亿元左右，投在地方融资平台上总体不到2000亿元，比例很小。

　　目前保险公司在地方融资平台上的投资，主要是地方基础设施建设的几个重点项目，都是投给省一级地方政府，在珠三角、长三角、环渤海等地区，比如北京、上海、广州、南京等地，而且大部分都有大型企业或金融机构担保，基础资产相对优良，相对安全。