中国会发生政府债务危机吗

国有企业资产价值

　　除了公共债务余额占比不高，中国还拥有一个很多国家没有的优势，即中国政府手中持有大量国有资产。对于国有资产给社会总体所带来的效益而言，各界存在争议，但从偿还债务的角度来说，这却是一笔可以使用的巨额财富。

　　但这里有一个问题，就是政府手中的国有资产，其到底拥有多大的市场价值呢？由于政府缺乏这方面的权威数据，因此市场也只能将零散的资料拼接起来，并进行估算。笔者对此也进行了估算，结果如下：

　　620880亿元的国有资产估值总和不但远远高于263749亿元的公共债务余额，也超过了2012年中国519322亿元的GDP。不过需要说明的是，不同的估值方法常常会得出差异很大的结果，例如2011年全国非金融类国有企业实现净利润16932.6亿元，2013年4月19日A股所有非金融股的市盈率为21.49倍。在这一市盈率下，非金融类国企的估值为363882亿元，与按照市净率估值出来的543252亿元有较大差距。

　　不过即使是按照362882亿的数字，中国的非金融类国有资产依然是一笔庞大的财富，足以覆盖全部的公共债务，而且这还未将金融类国有资产纳入其中。另外，目前国有企业的很多资产可能并未计算在内，例如中移动的牌照、工商银行的网点优势和很多国有企业的商誉等。假如再算入这些资产，那么现有国有企业的价值可能仍会增长。