阿里金融加速

“第三次联盟”

　　阿里巴巴与民生银行的合作，是与传统商业银行的第三次联盟。时过境迁，民生银行方面猜测，阿里巴巴选择与民生合作的原因在于看中民生银行在小微业务取得的成果。民生银行目前小微贷款超过3000亿的数量及对小微客户的拓展技术层面，民生银行走在同业前列。

　　一位接近阿里巴巴的人士指出，阿里巴巴在合作中总是处于很强势的地位，其实数据公开和不公开没什么意义，但是攥在别人手里，银行就不舒服。

　　一位银行业人士指出，只要是排他性的数据都是有意义的，银行想拿到阿里巴巴的数据很正常。所以这次合作，民生银行与阿里巴巴选择了原有数据不分享，共同数据共同使用的规则。

　　“比如‘余额宝’，我们跟很多大的基金公司谈过，对方不妥协，觉得这不能做那不能做，那好，你不能做有人来做。银行也一样，小银行先来，而且是小银行弱势部门先来，因为他们要价最低。”前述阿里巴巴内部人士指出这次谈判的关键：能妥协的银行能合作。

　　有银行人士指出，阿里巴巴本质上是一家流量公司，跟建行、工行的决裂，在于“但凡发现可能威胁到它的流量，它就封闭了”。

　　东方证券银行业分析师金麟表示， “与银行相比，阿里巴巴的资本实力很弱，金融专业性也不够，现在不愿意挑起跟银行的竞争，目前的策略是跟银行合作。”

　　金麟指出，在此过程中，阿里巴巴利用合作进行试错，相当于银行“帮阿里巴巴完成了试错和数据积累的过程”。

　　一位接近民生银行的人士明确指出，民生银行的目的，想借合作争取到阿里巴巴平台上的众多微型客户。对此，金麟提醒道，互联网时代核心的不是技术，而是平台。“技术可以学，但核心是平台，平台在客户在。我可以介绍客户给你，甚至把平台租给你。但有朝一日有了银行专业能力，就可以一脚踢开合作银行。”

　　海通证券此前发布研报也指出，阿里金融是逐渐渗透到银行业务的。支付宝向中小银行输出通道、客户和IT技术的同时，利用金融机构获得产品开发、融资、现金管理和同业业务等方面的便利，从而破解金融牌照、资本等瓶颈对阿里金融的制约；而中小金融机构的渠道、风控、管理等条线会逐渐嵌入阿里巴巴的平台，且黏性大大增强。

　　不过，民生银行高管表示，虽然都在做“小贷”服务，但目前阿里小贷与民生银行的小微贷款并无合作。

　　林云山指出，阿里小贷起步200元，上限为50万元，但实际贷款额度多数在3万到5万元之间，且定价更高；而民生银行服务是实体经营的小客户达160万元，贷款额度在500万元以下；微贷业务的贷款额度在50万元以下。因此，从定价到客户差异上，两者的小微贷款重叠度并不大。

　　一位不愿意具名的投资人士指出，从概念上看，阿里巴巴与民生银行在小微客户上有重叠，均“迫切需要对方来抬高估值，在概念塑造上很有空间”。

　　值得注意的是，这是一场非排他性的开放式合作。双方的客户领域并不重叠，现有数据也不会共享，具体收益也是“各归各”。因此，合作的背后，双方的真实诉求有待进一步观望。

　　在被投资者问及是否会与京东等其他电商开展合作时，民生银行高管给予肯定的答复。“互联网的特征就在于开放，民生银行着力于面向新的客户、致力于新的合作，未来也不排除与其他电商展开合作，因为开放的合作会带来更大的市场。”林云山如是回应。

　　林云山指出，基于双方客户受益的角度，阿里巴巴与民生银行均会坚持双方开放平台，并不希望有排他性原则。

　　在利益分成方面，林云山表示，阿里巴巴与民生银行的合作不是“零和博弈”，双方都反对搞利益分成机制，而更看重共同创造市场所带来的长远的、潜在的、增量的利益。他说：“这个利益不仅是我们扩大给阿里巴巴授信额度、或扩大具体业务往来，而是希望通过与其合作，来推动整个银行的转型。”

　　林云山在该行召开的与阿里巴巴战略合作专题电话会议上表示，民生银行是看重阿里巴巴的平台，基于平台的海量客户及强大的数据挖掘能力。此次合作是基于双方客户的利益、协同的理念及开放的理念而产生的。“合作的关键在于针对小微客户和巨量的个人客户，通过互联网特别是移动互联网，来提供增值服务。”

　　对于民生银行看重阿里巴巴的大数据分析客户行为的模式，仁和智本资产管理公司合伙人陈宇指出，单从信用控制的角度看，大数据并没有意义；但从销售、营销的角度看有意义。银行可通过大数据提供个性化服务，更易了解消费者习惯，有利于银行管理效率的提升。

　　但目前看来，这还是一种概念，并未落地。双方在股权上没有合作，仅共享共同开发的客户基础数据；在双方均有特色的小微贷款方面，也尚无合作。

　　在数据共享方面，民生银行零售业务部总经理赵志敏指出，只有双方共同开发的客户的基础数据是共享，比如客户的身份证号码、家庭住址、常用送货地址等；而阿里巴巴现有的数据没有提供给民生银行。她表示：“在初步设计产品的时候，这些数据够用了。”

　　林云山强调，阿里巴巴与民生银行的合作中，最敏感的是数据交换问题，双方都会紧守法律红线，“数据共享的前提是法规的合规性和隐私保护。这是红线，肯定不能轻易去碰”。